小火鍋連鎖餐飲企業呷哺呷哺即將敲開資本市場大門。據港媒披露，赴港上市的呷哺呷哺將于12月5日-10日公開招股，12月11日定價，預計12月17日在香港聯交所掛牌上市。由于招股50%以上即宣告上市成功，業界普遍認為，呷哺呷哺成為“連鎖火鍋第一股”基本已成定局，呷哺呷哺也將成為繼味千、唐宮、小南國之后，又一家在香港上市的內地餐飲企業。

    相關資料顯示，呷哺呷哺（股票代碼：0520）計劃發行2.271億新股，其中，90%即2.0439億股為國際配售，2271萬股即10%為公開發售。招股價介于4.4-5港元，募集資金9.99億-11.36億港元。若行使15%超額配股權，集資額則增至11.49億-14.36億港元。上市資料顯示，所募集資金將用于新建餐廳以及上海與北京兩地的食品加工廠。

    實際上，與中國香港、美國等成熟的資本市場相比，企業在內地A股上市溢價率更高。但呷哺呷哺為何舍近求遠，反而選擇溢價率低的香港上市？有分析人士指出，內地股市對餐飲企業上市不支持是呷哺呷哺被迫赴港上市的主要原因。

    近年來，俏江南、凈雅、順峰、狗不理、廣州酒家等餐飲企業紛紛排隊申請A股上市，但全部折戟。據一位不愿透露姓名的上市公司老總介紹，原因在于證監會認為，餐飲行業的收入不可計量。餐飲企業每天有大量現金收入，但無論是原材料采購環節還是顧客消費環節，票據都不完整，容易造成實際收入和賬面收入不符。“內地股市雖說是核準制，但實質上還是審批制，政策不支持，餐飲企業就無法上市。但香港是真正的核準制，即只要是合法公司，采用的是國際通用的會計規則計量，又有投資人愿意認購，就能上市。”

    呷哺呷哺能夠順利在香港上市，也與其外資大股東的背景密切相關。早在2008年11月，英聯投資呷哺呷哺5000萬美元，獲得該公司控股權。2012年12月13日，英聯所持呷哺呷哺的股權轉讓給了美國泛大西洋資本集團。大股東背景的國際化，讓呷哺呷哺在會計制度等方面更符合國際通用會計標準。

    此外，呷哺呷哺赴港上市成功也與公司營業收入穩定增長有關。然而呷哺呷哺存在的問題也不容忽視，盡管其已在多個城市開有店面，但北京市場卻一枝獨秀。連續三個會計年度內，其北京市場對營業收入的貢獻率都達到70%以上。對此，業內人士分析稱，呷哺呷哺在北京的店面已經處于基本飽和的狀態，向其他城市擴張是其發展的必經之路。然而，北京模式能否在全國范圍內成功復制還有待商榷。

    不過業內對于呷哺呷哺上市普遍看好。我國現有各類餐飲企業500多萬家，年營業額超過2萬億元，然而在資本市場打出招牌的卻沒有幾家。特別是近兩年，餐飲行業步入低迷期，市場對整個行業的成長性、盈利能力和前景信心不足。中國烹飪協會副會長李亞光認為，呷哺呷哺昨日的成功路演，給欲沖擊資本市場的餐飲企業打了一針強心劑。嘉和一品董事長劉京京認為，呷哺呷哺上市說明大眾化餐飲開始受到資本市場的青睞。劉京京透露，嘉和一品也有上市打算，“如果上市，我們不會選擇香港，還是會選擇內地股市，我們的消費者在這里”。

    北京烹飪協會代秘書長段凱云認為，在當前餐飲業仍未走出低谷的時候，呷哺呷哺的成功上市無疑提振了行業信心。在他看來，與中式正餐相比，火鍋業態更容易標準化、易復制，便于集中管理，這應該是呷哺呷哺能夠受到資本市場認可的重要原因。

來源：餐飲吃網